◤谈股论市◢ 疫苗为前景添曙光 丰隆银行目标价上调

　券商 ：兴业投银研究
　投资建议 ：买进
　目标价 ：19.60令吉
　闭市价 ：17.90令吉（截至11月16日）
　每股盈利 ：1.34令吉（2021财年估计）
　本益比 ：12.72倍（2021财年估计）
　股息收益率：2.6%（2021财年估计）

上周疫苗取得正面进展，投资者看好银行业盈利将着经济复苏，丰隆银行（HLBANK，5819，主要板金服）股价过去一周亦增长16%。由于投资者对获得疫苗有信心，银行业的投资评级料可持续下去，该股目标价亦从18.30令吉上调到19.60令吉。

银行股变成周期性股票，但丰隆银行股价反映出投资者对银行基本面强劲的潜在偏好。

虽新冠肺炎感染和封城可能再次发生，这给收益带来了下行风险，但银行业的防御素质（资产质量有弹性和较高的准备金缓冲）能缓冲此风险。

自从重新实施有条件行动管制令以来，丰隆银行的贷款针对性救济援助已小幅上升至贷款总额的8%（10月中旬：7%），比例较同行低。这仍低于管理层先前估计，即暂缓还款结束后，11%贷款仍处于脆弱状态。

2021年财政预算案中提出增强的针对性救济援助条款不会导致贷款增加。截至6月底，丰隆银行的贷款减值（GIL）比率低至0.61%，而贷款损失准备金则高达141.5%。