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永联资源对前景保持乐观 看好营业额年增至少15%

 (吉隆坡13日讯)(ELKDESA,5228,主要板金融)在过去4年的营业额和盈利稳步增长,并且也看好未来5年,每年的营业额将可上扬15%至20%。
 
该公司执行董事及总财务长张盛喜指出,二手车的融资业务为集团主要的增长动力,该业务在过去5年来的净利赚幅介于32.6%至37.8%之间,非常吸引。
 
他接受《The Edge财经日报》访问时指出:“该集团的二手车贷融资业务在过去5年的年增长率为14%。若我们安守本份,在未来5年(即2020财年至2024财年)每年成长15%至20%应该不是问题。营业额也料将相应地快速增长。”
 
每年的净车贷应收款项稳定增长,在截至2019年3月31日的财政年度,从去年的4亿42万令吉增长22%至4亿9000万令吉。
 
该增长带动了2019财年盈利和营业额的双位数成长。随着营业额按年增强19%至1亿2339万令吉,净利也相应增长27%至3292万令吉。
 
同时,张盛喜预计新车销售将带动二手车销售增长,继而有利于二手车贷业务。他指出:“我们估计,每辆新车的交易,都会为二手车带来交易。”

每年1亿发展融资业务

 
大马汽车协会预计今年新车销量将达到60万辆。 今年上半年的汽车销量从一年前的28万9599辆增长1.02%至29万6334辆。
 
为了促进融资业务的扩展,于7月15日设立了高达10亿令吉的首期中期票据(MTN)计划。第一批高级MTN总额为1.05亿令吉于7月19日发布。
 
张盛喜指出,该公司平均每年需要1亿令吉发展融资业务。在发行MTN后,该公司负债率将从截至3月31日的0.28倍,倍增到2020财年的0.5倍。

续获买入投资评级

相比上周五的167令吉收盘价,的股价尚有19%的潜在上扬空间,艾芬黄氏资本研究所维持“买入”投资评级,目标价为1.98令吉。
 
不过,周二该股闭市报1.68今吉,下跌2仙。
 
该行指出,尽管需保留足够的现金来资助扩展计划,但股息政策依然高达集团净利的60%。
 
随着预计二手车贷业务在2020及2021财政年度的每股收益增长率将会增加,该行对的前景保持乐观。
 
报告指出:“由于预期应收将每年增长16%至20%,再加上杠杆上升,我们认为未来5年每股盈利将增加17.3%至21.5%。”
 
艾芬黄氏资本研究补充,截至2019年3月31日,的资产负债率为0.28倍,相比永旺信贷(AEONCR,5139,主要板金服)为2.7倍,RCE资本(RCECAP,9296,主要板金服)则为2.8倍,将使得有潜力扩大运营规模,并巩固该公司在二手车融资市场中的业务。

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