◤谈股论市◢ 收购新公司股权 振兴赚幅受影响

券商 ：大众投银研究
投资建议 ：中立
目标价 ：1.52令吉
闭市价 ：1.66令吉（截至3月9日）
每股盈利 ：6.2仙（2021财年估计）
本益比 ：28.1倍（2021财年估计）
股息收益率 ：0.9%（2021财年估计）

针对振兴集团（CHINHIN，5273，主要板工业）宣布，收购胜利者国际（SIGN，7146，主要板消费）8000万普通股或31.2%股权，大众投银研究认为从账面价值来看，这笔收购似乎过于昂贵，是否能达到昔日高峰赚幅，仍未可知。因此，该行对该股持“中立”评级。

“虽然胜利者国际未来或对振兴集团带来增长，但这笔收购交易仍存在很多疑虑，那就是胜利者国际是否可继续录得昔日盈利表现（2016和2017年期间）”

尽管如此，大众投银研究仍认为，振兴集团截至去年底仍持有4990万令吉现金，以及净负债比率为0.81倍（主要为短期贸易相关负债），这使该公司有足够的空间为此次收购提供债务融资。