◤谈股论市◢ 业绩远逊预期 柔佛珍盈利预测遭降

券商 ：大众投银研究
投资建议 ：跑赢大市
目标价 ：2.08令吉
闭市价 ：1.70令吉（截至3月22日）
每股盈利 ：16仙（2021财年估计）
本益比 ：11.2倍（2021财年估计）
股息收益率 ：3.8%（2021财年估计）

柔佛珍（JOHOTIN，7167，主要板消费）2020财年末季与全年的业绩皆远低于大众投银研究预期，因此该行根据较高的钢铁原料价格，分别将2021财年和2022财年的盈利预测下调4%。

柔佛珍末季与全年的业绩表现分别较大众投银研究的预测低87%和89.2%。

该行指出，由于锡制造业务的营业额贡献占该公司2020财年整体业绩的23%，因此在考量了钢铁原料价格的上涨可能性后，决定下调公司的盈利预测。

“不过，我们仍乐观看待柔佛珍的未来前景，主要归功于该公司位于墨西哥业务的潜在贡献，及炼乳设施的产能扩张。”

同时，该行根据加总估值法（SOP），在调整盈利预测后将该公司目标价从2.20令吉下调至2.08令吉。