◤谈股论市◢ 越南缅甸业务 料拖累陈唱摩哆

券商 ：豐隆投银研究
投资建议 ：守持
目标价 ：1.20令吉
闭市价 ：1.19令吉（截至4月5日）
每股盈利 ：12仙（2021财年估计）
本益比 ：9.7倍（2021财年估计）
股息收益率 ：3.4%（2021财年估计）

陈唱摩哆（TCHONG，4405，主要板消费）中南半岛业务仍受到越南亏损业务（日产车型分销和组装权终止）和缅甸当前政治不确定性拖累。因此，该行维持“守持”评级，基于2021财年本益比10倍的不变基础上，目标价维持在1.20令吉。

不过，豐隆投银研究看好该公司将继续依靠日产Almera和即将上市的Navara facelift的销售，同时从豁免销售税措施（延长至今年6月底）中受惠。

该行说，尽管我国今年豁免汽车销售税，但该公司的销量却按年下降32.4%，表现令人失望。

去年11月推出的Almera未能提升国内的整体销量，而即将推出的Navara facelift时间与其他品牌相近，预计在大众市场将面临激烈竞争。

对于与大马皇家关税局的1亿900万令吉税务和解，管理层暂无法估计这笔款项对2020财年末季的影响，但至少未来不会再增加税务。