◤谈股论市◢ 销售短期获利看淡 合成工业财测遭砍

券商 ：丰隆投银研究

投资建议 ：卖出

目标价 ：81仙

闭市价 ：94仙 （截至8月12日）

每股盈利 ：4.2仙 （2021财年估计）

本益比 ：22.9倍 （2021财年估计）

股息收益率 ：4.6% （2021财年估计）

丰隆投银研究预计，合成工业（HUPSENG，5024，主要板消费）平淡的销售和大宗商品价格将阻碍短期获利能力，较低股息也将拖累股价下滑。因此，该行将原有的“持有”（目标价91仙）评级下修至“卖出”。

该行虽看好合成工业的净现金状况（每股6.6仙），但预计不温不火的销售和大宗商品价格上涨将阻碍短期获利能力。

鉴于收益前景较弱，该公司2021财年的每股股息（DPS）预测从6仙降至4.5仙。由于该股向来是稳定派息，如今较低的股息也可能导致股价下跌。

合成工业收益下滑是因为营业额及扣除利息、税项、折旧及摊销盈利（EBITDA）赚幅低于预期。

考虑到较低的营业额和更高的成本，该行也将2021财年至2023财年收益预测分别下调12%、11%和10%。