◤谈股论市◢ 可可世界集团 3年净利料双位数增长

券商　　　：大马投银研究

投资建议　：买进

合理价　　：1.37令吉

闭市价　　：1.23令吉（截至4月22日）

每股盈利　：7.2仙 （2022财年估计）

本益比　　：16.8倍 （2022财年估计）

股息收益率：3.7%　 （2022财年估计）

大马投银研究首度研究可可世界集团（COCOLND，7205，主要板消费），给予1.37令吉合理价，潜在回酬达17%（包括13%股本回酬和4%股息收益率）。

“在需求正常化和新的软糖产能使用率回升，我们预测该公司3年净利年复增长率将达24%，2024财年净利料达4210万令吉，这是基于10%的3年营业额年复增长率。”

该行假设2022至2024财年期间的毛赚幅将持平在29%，更高原料价格料在调整平均售价和营运杠杆改善后获得抵消。

由于有能力带来健康的营运现金流和稳健的资产负债表，该行预期可可世界集团可维持平均60%的派息率，这相等于2022年每股派息4仙或3.7%收益率，2023年和2024年分别派息4.5仙（4.1%收益率）和5仙（4.6%收益率）。