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（吉隆坡27日讯）我国经济成长之路依旧饱受内忧外患夹击，世界银行虽然把我国今年成长预测从5.5%上调至6.4%，但将2023年的经济成长预期从4.5%，下修至4.2%。
世银指出，这是基于全球经济不确定性大增、衰退警钟响不停，而我国通胀率和劳动力短缺问题仍悬而未决，加上债务水平提高将侵蚀国家财政空间。
世银大马首席经济学家阿普瓦桑吉博士（Apurva Sanghi）今日在媒体汇报会上指出，外围带来的下行风险，主要源自日益高涨的滞胀和全球衰退风险升温，以及俄乌战争削弱全球经济成长，进而影响大马的出口活动。
此外，由于我国相较其他区域国家更依赖中国，而中国在动态清零政策下经济放缓，将直接冲击我国贸易和旅游收入。
升息推高偿债成本
国内方面，除了通胀率、劳动力短缺问题冲击多个关键领域，市场对下届大选的揣测可能也为短期投资者增加不确定性，且国家财政空间萎缩情况也令人担忧。
世银大马国家经理松田康彦博士则警告，大马的债务水平提高，目前全球掀起的升息潮亦进一步推高偿债成本，恐怕会侵蚀未来的公共开销，因此政府必须加强调整财政政策。
不过，阿普瓦桑吉认为，我国经济前景不全然悲观，随着全球食品价格已有缓和迹象，料国内通胀率将持续改善；中美贸易战持续紧张，外资也有可能投向大马。
“尽管令吉兑美元走弱，但以令吉为成本、美元为销售单位的产品和服务料受惠其中，比如旅游业、大宗商品出口等。”
世银在东亚和太平洋经济更新报告中预计，基于我国上半年经济活动明显回升，劳动力市场持续改善、次季内需走强，因此把全年经济成长预测从5.5%上调至6.4%。
阿普瓦桑吉看好，第3季经济料受益于去年同期的低基数效应，但作为一个近60%依赖私人消费且三分之二的增长来自私人消费的经济体，任何对国内需求的冲击，都可能推迟下半年的增长势头。
利差扩大促使外资撤离
询及国家银行目前采取循序渐进的升息步伐是否有效对抗日益高涨的通货膨胀时，阿普瓦桑吉直言，长期而言是有效的，但短期成效却很有限，因为在美国和大马利差持续扩大下，外资终究会撤离我国。
“目前隔夜官方利率（OPR）为2.5%，仍低于疫情前水平3%，大马经济也正在复苏，但必须考虑到通胀率已在上扬、美国联邦基金利率（FFR）也继续上升，大马需要确保两国之间保持一定的利差，因为利差太大可能会引发资本外流问题。”
他说，比起维持令吉汇率，国行更关注稳定性和波动性，而这种升息能有效抑制通胀预期，而不是克制已经发生了的通胀。
另外，基于2023年是充满不确定性的一年，国行采取的正常化货币政策可为国家打造政策空间。
“对抗通胀率或扶持经济成长并非央行的职责，所以归根结底，政府需要解决供应链中断问题，以及遏制过度的财政支出，尤其是一揽子的补贴机制。”
至于令吉兑美元走势疲软，阿普瓦桑吉认为，大马有83%出口和80%进口是以美元报价，因此国人可明显感受到其冲击。
“要提振令吉走势，则取决于大马的经济表现，首先必须改善国家基本面、进行结构性改革，提高国家生产力和竞争力。”
