（吉隆坡8日讯）踏入“五穷月”，股市情绪素来低迷，而在美国银行业动荡尚未平息之际，又再次爆出商业房产市场充斥不良贷款；在全球股市“地雷”四伏的情况下，分析师建议，投资者除了继续留守抗跌性、股息收益率具有韧性的公司，也应趁机积累拥有强劲基本面的股项。

OANDA高级市场分析师爱德华莫亚指出，今年5月的抛售潮主要由美国银行业动荡驱使，而且商业房产市场充斥不良贷款，似乎也在酝酿下一场风暴。

“本月不存在风险偏好，因为交易员关注的是对区域性银行挥之不去的疑虑、经济衰退的可能性上升，及美国下个月可能违约的风险增加。”

次季州选成焦点

纵观区域股市，兴业投银研究的首选股市为受益于中国游客回流和旅游业复苏的泰国，及在长期本地基本面占有优势的印尼，并强调马股在次季或会出现更高波动性。

该行指出，受大宗商品相关股和银行股抛售潮拖累，富马隆综指（跌6.1%）首季表现逊于富马70中型股指数（增1.6%）和富马小型股（增0.8%）。

尽管全球通胀和升息周期似乎已触顶，中国重新开放为全球经济复苏注入乐观情绪，但宏观经济恶化的不确定性继续僵持不下，今年次季或会出现更多市场波动。

“虽然我国银行在欧美银行危机下未有太大冲击，但全球金融体系会否出现更大压力，或导致更多知名银行和企业倒闭，仍令市场忧心。”

此外，随着团结政府已成功应对多种挑战，我国的政治和监管风险已大幅缓解，但即将在次季进行的6州选举，或许会为马股带来一丝政治色彩。

同时，外国资金流动的不确定性，以及市场缺乏强有力的短期信念，让马股在次季持续呈窄幅波动；该行对马股全年设下的目标为1575点。

逢低买进价值股

鉴于投资者对股市前景保持谨慎，兴业投银研究认为，这或是投资者在低水平伺机增仓的良机，尤其看好以国内业务为主导的价值型股项。

其中获该行好评的领域包括银行、石油和天然气、基本原料、非银行金融机构、医疗保健、汽车和房地产业。

此外，由于机构投资者在过去15个月一直是净卖家，目前持有的现金已高于平均水平，未来将针对这笔现金进行部署。

“我们建议投资者留守以国内业务为主的低波动抗跌性股项，以及股息收益率具有韧性的企业。”

另外，在前景不明朗的情况下，估值过高的股项往往会出现技术性调整，所以该行建议投资者逢低买进价值型股项，尤其是专注于增长、现金流健康、派息稳定的企业，都能在充满挑战的环境上脱颖而出。

当中包括消费、可支配消费、医疗保健、太阳能相关、科技、物流和石油和天然气领域。