今日选股｜AMBANK净利续增长 派息率料更高

券商 ：马银行投银研究
投资建议 ：买进
目标价 ：5.05令吉
闭市价 ：4.08令吉（截至3月20日）
每股收益 ：50仙（2024财年估计）
本益比 ：8.3倍 （2024财年估计）
股息收益率 ：4.8% （2024财年估计）

大马投银控股（AMBANK，1015，主要板金服）在2025和2026财年的净利预计将成长5.7%，预期股本回报率为8.7%。

该行的放贷业务一直落后于同业，但随着该行更加关注商业与中型企业中更高收益的贷款，预计2025财年净利息赚幅将有所改善。

现阶段，该行的总减值贷款率仍在上升（尤其是消费贷款组合），与行业情况一致，但贷款损失覆盖率已在去年12月底恢复至112%的舒适水平，拨备水平仍充足。

该行的一级资本充足率（CET1）已恢复至13.4%舒适水平，若转向以风险导向内部（IRB）框架，可能会再提高2%。从2024财年起，预计派息率将正常化至疫情前的40%水平，而且不排除一旦转向IRB，派息率会更高。