通胀可控 令吉或回升 惠誉料国行维持利率至年底
(吉隆坡22日讯)惠誉方案(Fitch Solutions)属下BMI预计,由于通胀水平在可控范围,加上令吉潜在回升,国家银行料会维持隔夜官方利率(OPR)于3%直至今年底。
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BMI指出,国行已连续5次按兵不动,符合市场预期,而且国行除了在文告中间接提及令吉被低估之外,其他方面几乎没有变化,尤其是前瞻性指引。
该行指出,有两大因素支持国行维持利率直至下半年,其中一项是当前的通胀走势不会对国行的通胀目标造成威胁。
“服务领域的薪资增幅已普遍走跌,对比2022年次季的9.5%峰值,在2023年末季跌至3%左右。”
数据表明,占通胀篮子50%以上的服务业通胀率将在未来数个季度持稳在2%左右,符合BMI对今年整体通胀率平均2%的预期。
全球政策保持紧缩
另一个牵动国行利率决策的是令吉走势;令吉兑美元过去一年已贬值5.1%,虽然近几周已逐步回升,但迄今仍落后其他新兴经济体。
“我们一直在强调,由于全球货币政策依然紧张,国行将对放宽货币政策保持警惕,以免破坏令吉的稳定性。”
这个观点也出现在最新一次利率政策的文告中,国行预计,短期内全球货币政策将保持紧缩。
“不过,虑及美联储有可能在6月放宽政策,利差收窄可能会在未来几个月逐渐有利于令吉。”
BMI认为,国行很可能会长期按兵不动,而且3%的利率与疫情前水平一致,表明我国政策并不像其他经济体那般紧缩。
此外,该机构预测,今年国内基本物价压力将有所缓解,通胀率料企于2%,低于2023年2.5%。
BMI旗下油气团队则估计,今年原油价格料上涨5%,与整体通胀预测一致,所以在今年余下时间内,通胀不会对国行带来任何困扰。
今年经济料强劲增长
BMI预计,随着经济前景的改善,我国今年经济将保持强劲增长,料加速至4.4%,对比2023年为3.7%。
国行最新数据显示,2023年末季经季节性调整后的国内生产总值(GDP)按年萎缩2.1%,按年则增长3%;全年增幅为3.7%,低于BMI预测的3.9%。
“我们认为,今年经济增长料加速至4.4%,并且相信国行会希望保留政策空间,而不是在经济受到负面冲击时才采取行动。”
不过,BMI指出,我国利率仍面临上行风险,很大程度仍胥视政府今年采取的合理化补贴计划。
“同时,如果令吉面临进一步贬值压力,这可能会促使国行升息,以维持与美国的实际利差。”
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