◤谈股论市◢ 末季表现料强 合顺全年汽车销量超标

券商 ：CGS-CIMB
投资建议 ：增持
目标价 ：4令吉
闭市价 ：3.42令吉（截至1月11日）
每股盈利 ：16仙（2020财年估计）
本益比 ：20.38倍（2020财年估计）
股息收益率 ：0.6%（2020财年估计）

合顺（UMW，4588，主要板消费）旗下合顺丰田汽车（UMW Toyota Motor）和第二国产车（Perodua）2020年的全年销售皆超越目标，相信末季将交出强劲业绩。

由于公司将在2021财年扩大新车款阵容，加上汽车销售税减免措施将延长至6月30日，管理层因此对前景抱持乐观态度，并拨出6亿3000万令吉作为推介新车款的资本开销。

同时，翻新版Vios和Yaris目前共分别获得2000辆和1500辆的预订，或进一步带动今年整体销量。

CGS-CIMB证券预计，合顺丰田年内销售将按年成长16%至6万9000辆；第二国产车则估计达到24万辆。

另外，令吉兑美元每升值1%，也将带动合顺2021和2022财年的每股盈利各增2.2%和2.6%。