◤谈股论市◢ 商场访客增 柏威年产讬收益看涨

券商 ：兴业投银研究
投资建议 ：买进
目标价 ：1.75令吉
闭市价 ：1.42令吉（截至4月6日）
每股盈利 ：6仙（2021财年估计）
本益比 ：22.75倍（2021财年估计）
股息收益率 ：4.4%（2021财年估计）

兴业投银研究对柏威年产托（PAVREIT，5212，主要板产托）前景感到乐观，因为购物中心的访客数量有逐渐上升的趋势（尽管边界仍关闭），这也意味着收益增长，尤其是2022财年。该股2021财年的预测股价净值比(P/BV)为1.10倍，基于柏威年资产质量和产托的复苏前景，目前的交易价相当不合理。

该行认为，投资者不必太重视该公司近期疲软的收益，尤其大门购物广场（Da Men Mall），因为该行相信，股价触底将为投资者在经济复苏前，提供累积持股的机会。

尽管新冠肺炎疫情带来挑战，但柏威年2020财年的资产价值只出现小幅下调，这反映该公司稳健的质量。该行也调整产托入住率和租金调升率（reversion rate）的预测，预计2022财年至2023财年收益将提高16%至17%。