◤谈股论市◢ 估值不合理 马化工联药还能涨25%

券商 ：兴业投银研究
投资建议 ：买进
目标价 ：1.75令吉
闭市价 ：1.47令吉 （截至5月23日）
每股收益 ：10仙 （2023财年预估）
本益比 ：14.54倍 （2023财年预估）
股息收益率：2.1% （2023财年预估）

鉴于赚幅与业务前景佳，马化工联药（DPHARMA，7148，主要板医疗保健）目前估值不高，兴业投银研究相信还有25.2%的上涨空间。

该股目前的12个月预估本益比为14倍，较5年均值的17倍低了0.6个标准差。 鉴于其赚幅胜于同行、投资高价值产品（例如肿瘤学）的长期增长前景，及其投资公司产生的协同效应，马化工联药估值并不合理。

由于政府和私营医院患者流量推动药剂产品的销售，该公司首季业绩超出市场预期。展望未来，相信马化工联药盈利将继续受到强劲的药剂采购、消费者对医疗保健产品的需求不变， 及其投资公司产生的潜在协同效应推动。

此外，在纳入最新进展后，该行得出了比之前的2.89更低的环境、社会和治理（ESG）分数，即2.75分。