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◤谈股论市◢ 疫苗为前景添曙光 丰隆银行目标价上调
券商 :兴业投银研究
投资建议 :买进
目标价 :19.60令吉
闭市价 :17.90令吉(截至11月16日)
每股盈利 :1.34令吉(2021财年估计)
本益比 :12.72倍(2021财年估计)
股息收益率:2.6%(2021财年估计)
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上周疫苗取得正面进展,投资者看好银行业盈利将着经济复苏,丰隆银行(HLBANK,5819,主要板金服)股价过去一周亦增长16%。由于投资者对获得疫苗有信心,银行业的投资评级料可持续下去,该股目标价亦从18.30令吉上调到19.60令吉。
银行股变成周期性股票,但丰隆银行股价反映出投资者对银行基本面强劲的潜在偏好。
虽新冠肺炎感染和封城可能再次发生,这给收益带来了下行风险,但银行业的防御素质(资产质量有弹性和较高的准备金缓冲)能缓冲此风险。
自从重新实施有条件行动管制令以来,丰隆银行的贷款针对性救济援助已小幅上升至贷款总额的8%(10月中旬:7%),比例较同行低。这仍低于管理层先前估计,即暂缓还款结束后,11%贷款仍处于脆弱状态。
2021年财政预算案中提出增强的针对性救济援助条款不会导致贷款增加。截至6月底,丰隆银行的贷款减值(GIL)比率低至0.61%,而贷款损失准备金则高达141.5%。
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