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也许很多人看到这标题都会不假思索，怎么可能把财富交给机器投资顾问（Robo Advisors）去管理？同时，也有另一批因为时间、能力等问题，无法自行理财的人士跃跃欲试机器投资顾问。当我们才开始走近机器投资顾问的时候，这个行业已经开始悄悄地成长着，因为Statista（2022）预计，由机器投资顾问管理的全球资产总额，将在2022年达到1.66兆美元，并于2027年达到3.22兆美元。然而机器和理财，究竟是怎么一回事？
机器投资顾问（Robo Advisors），不是机器人，它是一种用演算法把投资过程自动化的电子平台。客户只需要提供基本个人资料、投资目标、投资期限及风险偏好，机器投资顾问就能依据客户提供的数据自动选出合适的投资组合。
机器投资顾问是依据现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory）和有效市场理论（Efficient Market Hypothesis）原则运作的。目前市面上机器投资顾问的建议一般皆以投资交易所交易基金（Exchange Traded Fund，ETF）或信托基金（mutual funds）为主。大马8家被马来西亚证券监督委员会认证的机器投资顾问，全都是以ETF或mutual funds为基础投资模式。
但是，现阶段市场上的机器顾问，只能提供客户投资相关建议，并无法协助客户规划整体的财务管理。投资只是理财的一个部分，财务的整体规划还包括了退休计划、遗产规划、风险管理、税务管理等。
机器投资顾问优势在哪里？
投资，从来都不是简单的任务，即便拥有稳固的投资基础和知识，但若受限于工作和时间，仍无法很好地进行投资。而机器投资顾问的出现，为忙碌的工作人士提供了不错的选择，因为不需要耗时研究和进行买卖，系统完全可以自动执行和处理。
此外，一些刚出社会的人士，或者属于B40阶层的人士，不必担心需要投入大量的资金方能进行投资，因为大马的机器投资顾问都允许客户以小额资金（RM0-RM100）开始进行投资。而机器投资顾问所征收的费用也在可负担的范围（0.2%-1%左右）。低额投资再加上可负担收费，大家都能轻易拥有专业的投资顾问。
不仅如此，机器投资顾问也能提供无偏见的投资政策，因为机器只会根据数据、预设的演算法进行投资，并不会受到恐惧、贪婪、直觉等所影响。
人工智能真的是投资最佳方程式吗？
正如之前提及的，目前大部分的机器投资顾问皆以投资ETF为主。大部分的ETF都是以追踪交易所（市场）为主，所以期许ETF能够大幅度地超越市场，并为投资者赚取高额的回酬兴许是不切实际的。此外，机器投资顾问并无法灵活地提供除了ETF以外更多不同种类的投资选项。如果客户希望可以分散投资在不同的资产类别，如个股或债券等，目前只有非常少数的机器投资顾问能够处理到。
人工智能的准确度和精密度也是非常仰赖于人类输入的数据。目前大部分的机器投资顾问，都只是使用客户提供的投资目标，投资期限和风险偏好来建议投资组合。可是，精确的投资建议，需要综合客户整体的财务状况，比如现金流，拥有的产业或者其他的投资组合而定。
倘若只是单纯依据上述客户提供的资料建议投资组合，那是不够全面的，因为财务规划本就不是非黑既白的一种决定。不仅如此，机器投资顾问背后的人工智能系统和结构，一般都不容易被行外人所了解。背后的演算法是否能够在不同的经济周期（尤其市场不稳定和流动性高的时候）精准地平衡投资组合，这些都尚未通过时间的考验。
与此同时，有时候客户的理财需求，不仅仅是理财相关而已。一些时候，客户希望能有一双能够倾听问题的耳朵，一颗能够同理需求的心陪伴这过程，因为理财需求总是和人生的规划紧密相连。而人力财务顾问就能够针对客户不同的需求，来提供更个性化的建议。这些需求有时只是一个眼神，一个肢体语言，但却是机器顾问无法度量的。
该使用机器投资顾问吗？
机器投资顾问的存在本来就是为了解决现有金融市场的不圆满，是为了让每个不同阶层的人士都能享有金融服务，缩小贫富差距，提升社会整体的发展。但是，不圆满的世界，所存在的每个事物都有好坏两面。投资者需要客观分析机器投资顾问后再来衡量是否该使用机器投资顾问。
如果你是社会新鲜人士，对投资一知半解，理财的需求相对简单，那么机器投资顾问无疑是一项不错的选择。如果你的时间成本太高，希望可以把所有事物都自动化，那机器投资顾问也是一个不错的选择。
但是，如果你的金融需求相对复杂，或希望系统能够全面地规划财务，那现有的机器投资顾问还无法提供解决方案。科技一直不断地进步，有一天机器投资顾问也能够越来越灵敏。如果就眼下存在的系统而言，混合模式-客户使用机器顾问的建议，再依据建议调整和决定是现阶段相对理想的使用机器投资顾问模式。
机器投资顾问的进化和未来
目前，绝大部分的机器投资顾问都已达到3.0阶段，并正迈向4.0阶段开展。机器投资顾问4.0具备自学人工智能来管理风险和分析问卷的能力是个很好的趋向。然而，机器投资顾问4.0，不该只是停留在以分析客户填写的问卷数据来帮客户决定投资组合。如上述提及，这个阶段的机器投资顾问更应该能够直接分析客户实际和实时的数据，如实时现金流、实时资产及需求的改变等再去结合及平衡投资组合。实际和实时的数据，才能够显示客户的真实状况，再加上客户的期许才能给客户提供有效及具备价值的投资组合。
更近一步，机器顾问甚至需要能够进行整体的财务管理，因为现阶段市场上的机器顾问，只能提供客户投资相关建议，并无法协助客户规划整体的财务管理。但是，须知投资只是理财的一个部分，财务的整体规划还包括了退休计划、遗产规划、风险管理、税务管理等。
未来，结合整体财务规划包括机器投资的超级App会出现，因为整体金融科技行业已从分拆化的创新方式转向再结合的方式。比如肯纳格投资银行（Kenanga Investment Bank）也于今年8月对外宣布和蚂蚁科技集团股份有限公司签署了备忘录开发数码投资超级App，正式加入超级App的竞争行列。
当然，结合整体财务规划的超级App还需要很长的时间来酝酿，毕竟这样的超级App需要银行及相关业者共享客户的资料，迈向开放银行（open banking）的概念。当整个金融行业还在因为网上金融诈骗而忙得焦头烂额、饱受千夫所指之际，要让银行放手分享客户资料的愿景恐怕一时间都难以实现。
