◤谈股论市◢ 财测遭砍16% 南源塑胶前景蒙尘

券商 ：肯纳格投银研究
投资建议 ：符合大市
目标价 ：1.59令吉
闭市价 ：1.42令吉 （截至5月24日）
每股收益 ：14.5仙 （2022财年估计）
本益比 ：10.3倍 （2022财年估计）
股息回酬率：4% （2022财年估计）

南源塑胶（BPPLAS，5100，主要板工业）2022财年首季业绩出师不利，肯纳格投银研究认为，生产成本上升、供应链方面的挑战和原材料成本上升料冲击赚幅，加上树脂价格保持较高水平，因此下修2022财年财测16%。

南源塑胶首季核心净利740万令吉仅占该行预期的15%，但该行仍看好营业额表现，主要归因于可持续的市场需求、第9台流延膜机器贡献新产能，以及劳动力增加。

“不过，劳动力和管理费用增加将促使生产成本上升，加上供应链挑战和原材料成本上升，导致公司赚幅前景令人担忧。”

同时，俄乌战争持续、中国防疫封锁、供应链中断料导致树脂平均售价在今年上半年保持高水平。但随着树脂价格近期开始走软，料平均售价将保持稳定水平。