一国货币对外的贬值是有利于增加出口、抑制出口。从国家经济层面来说，货币的强弱可以促进一个国家的经济走向贸易逆差或是贸易顺差。

简而言之，令吉贬值的最大赢家非出口商莫属。

在亚洲区域内，日圆兑美元贬值最为严重。日本官方认为，日圆贬值是让经济振衰起敝的手段，但是近期已有日本分析家认为，持续的贬值将影响国内生产总值（GDP），因为出口商品已经追不上进口商品的涨价幅度。

JF Apex证券研究主管李忠正回应《中国报》提问说，大马不会面对日本的情况，因为我国没有如日本般坚持采用宽松政策。

汇率稳定最重要

他指出，令吉兑美元走弱对以美元交易的出口商来说，非常有利。

只不过这种利好，未必会反映在出口商的公司股价上。

“如果单纯以货币一个因素来看，本地棕油、橡胶和电子领域都非常有利。但是贬值并没有让他们受惠太多，因为还有其他因素左右，例如员工与原料短缺。如果撇开这两个因素，有关的股票应该已经上升了。”

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕指出，商家方面，令吉贬值对依赖进口的领域影响比较大，由于成本上涨太快，他们大多难以吸纳，只能转嫁给消费者。”

他强调，无论令吉升值或贬值，对商家来说都不是关键，最重要的是汇率保持稳定，波动少，才能利于商家进行业务规划。

可支配资金大减

令吉贬值对现有财富的影响，一般人感觉不会太深；反观可支配收入的减少，才是从个人到商家都能深刻体会的。

迈悦理财教育机构创办人兼执业财务规划师周志强指出，对普通人而言，人们不会感受到令吉贬值对现有财富的影响，除非拿来与外国货币比较。

他说，人们感觉到的是可支配收入减少。他指出，目前的通胀和原料短缺，与令吉贬值息息相关，不管是个人还是做生意的朋友，都会感受到可动用或可支配的资金减少。

“如果情况严重，对个人来说，钱不够用可能促使他以借贷的方式去获得资金，所以贷款和信用卡等债务会提高。如果情况再恶化，无法承担车贷供款和保险等的问题则会浮出水面，从商的则会削减成本和开支，冻结起薪等来抵御成本上涨。”

周志强说，这是通胀和货币贬值所引发的连带性问题，但是大马不会严重至此。如果正面看待，令吉贬值还是可以促进外国游客到访，这对大马经济来说，还是有益的。

影响外资流入

令吉兑美元贬值，也打击外资流入本地股市，自4月以来累积的净外资流量虽趋向稳定，到了6月却随着令吉走软而下降。

根据MIDF证券研究早前发布的主题报告，马股与令吉同步下跌，富马隆综指在6月创下年初至今的最差月度表现，下跌8%至1444点。

不过，到了7月中，虽然令吉持续疲软，但外资流动已有所改善，富马隆综指也从1409点的低位回升至1500点以上。

下期预告

面对令吉贬值和居高不下的通胀，从个人到商家，到底应该怎么做才能减缓冲击？