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（吉隆坡12日讯／独家报导）国家银行启动升息周期，除了反映我国经济表现比预期佳，也突显通胀压力加剧；经济分析师预测，国行下半年或再渐进式的升息两次，每次25个基点，估计隔夜官方利率到了年底将升至2.5%。
资深经济分析师兼中总社会经济研究中心执行董事李兴裕回应《中国报》提问时说，国行目前的焦点已从经济成长转向通胀，此次升息显示，国行认为经济成长的力度足以吸纳升息的影响。
他预计，国行接下来至少会再升息一次，可能是落在7月6日的下一次议息会议，或8月公布次季经济之后（落在9月8日），但幅度可能只是25个基点。
为潜在衰退做准备
拉曼大学商业与金融学院副教授黄锦荣博士认为，国行此次升息只是试水温，测试市场反应以及升息是否会对经济扯后腿，同时中和持续多时的负利率水平。
若以国行预测的核心通胀中间值2.5%来看，他估计接下来国行还会再升息两次，从最新的2%升至2.5%，两次各升25个基点。
李兴裕对国行升息不感意外，认为若非俄乌战事，国行或在3月的上一次议息会议时已开始升息；俄罗斯是2月24日入侵乌克兰。
全球都处于升息大趋势，他坦言，太慢升息可能导致我国利率落后曲线。
“现在升息是对的，利率政策必须前瞻性、要看大局，国行不能等到通胀压力剧增时才来行动。一旦通胀太高打击了消费，到最后对经济的冲击恐怕更大。”
他说，合理化利率水平也能为国行日后的政策运用留有余地，例如万一政府要整合补贴机制，国行才有空间通过调整利率来缓和通胀压力。
黄锦荣也说，国行此番升息可能是为了下一次可能的经济衰退做准备，若不幸再陷衰退，国行才有减息空间来提振经济。
首季经济料超预期
国行比预期早升息，不仅突显我国通胀压力加剧，也意味首季经济数据亮眼，将于本周五（13日）宣布的今年首季国内生产总值，或远远超出预期。
李兴裕和黄锦荣皆指出，国行启动升息周期，意味首季经济将会很好。
黄锦荣指出，市场在此之前没有最新经济数据在手，无法看出经济是否存有过热迹象，所以普遍预测国行会按兵不动。如今升息，意味首季经济表现超出预期。
“升息会马上加重借贷成本，消费欲望也会转淡。但6月之后是节庆淡季，相信影响会相对缓和。”
李兴裕认为，升息虽会推高借贷成本和影响消费意愿，但对小市民的整体影响不大。
他说，由于新的最低薪金制才刚落实，商家如今得承担更高借贷成本固然会不满，但至少现在经济开放了，整个经济局势已转佳。
