来到今年最后第2个月份，这个星期堪称“越级央行周”，包括大马在内的多国央行将决定最新利率，最瞩目的还是大马时间周四凌晨，美国央行即美联储宣布的利率决策和评论。

紧随在周四下午，轮到大马国家银行公布今年内最后一个利率决策。周四晚间，将轮到英国央行宣布利率决策。

中央银行以至其官员，对许多民众来说是遥不可及的，不像为我们办理事务的政府官员般接地气。但他们的决策，宏观而言将影响一国经济，微观直接点来说，其利率决策会决定借贷者的供款利息，直接关系我们的生活成本与还贷负担。

民众觉得他们的话或声明深奥难懂，经济学家们却从中来分析央行对当前经济的评论，以及未来的利率走向。也就是粤语俗称“捉字蚤”。

减息提振经济

分析员从声明措词中，找出央行目前的立场是“鹰”还是“鸽”。鹰派是指偏向于采取较紧缩的货币政策，即升息来抑制通胀。鸽派通常倾向于采较宽松的货币政策，通过减息来提振经济。

美联储“鹰”了很久，但本周一如预期连续两次维持利率，并暗示可能已经完成升息，只是言词间仍为未来潜在升息预留空间，说明“只要有必要，利率将保持在高位”，直到美国通胀降至2%的目标并持续保持在低水平。

市场诠释，美国可能停止升息了。目前美国联邦资金利率目标区间在5.25%至5.5%的22年高点。不过，美国在12月中（12～13日）还有今年最后一场议息，升息还是有可能，但减息却不是短期内的事。

或许很多人不理解，为何美国利率走向影响大马？

因为我国和美国的利率差距太大了。

我国的隔夜官方利率在3%，对比美国少了至少2.25%，这只是指标利率的差距。这个利差，会影响投资者的资金流向，以至令吉走势。单单在10月，令吉就眨了超过1.5%。目前兑1美元至少要4.77令吉，就别提今年1月初是4.40水平。

已有分析认为，持续而巨大的贬值压力，可能促使央行恢复升息。像区域的印尼和菲律宾央行早前就陆续升息了。升息不是扶持令吉的最佳管道，却是选择之一。

只不过，国人无法再承受升息之痛了，所以这一次，国行维持利率在3%。至于接下来的走向，还得看看从国行声明中补捉到什么字蚤。